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大V观点:短期市场过热 未来机会在科技类优质公司

2019-03-01 10:01
导读安信证券陈果:短期市场过热 未来机会在科技类优质公司核心观点安信策略团队在新年伊始率先坚定精准提示在调整中布局春季行情,我们对该?#20013;?#24773;的定义既不是非理性的躁动行情,也不是典?#22242;?#24066;行情,而是在极度...

安信证券陈果:短期市场过热 未来机会在科技类优质公司

核心观点

安信策略团队在新年伊始率先坚定精准提示在调整中布局春季行情,我们对该?#20013;?#24773;的定义既不是非理性的躁动行情,也不是典?#22242;?#24066;行情,而是在极度悲观预期和极低估值水平上展开的全面修复行情。这轮主要源自贸易问题不确定性降低及外资流入、经济与政策组合的预期修复,以及政策对资本市场支持进一步增强等因素,市场?#35759;?#36807;最黑暗的时期,未来应当积极面对。

短期我们观测到市场情绪确实有一些过热,核心指标成交量的阶段顶(1.1万亿)如我们预期已现,我们预估后期可能回落至5000-7000亿,但也足够支持今年市场显著好于去年。短期我们依然认为涨速最快的普涨阶?#25105;?#32463;过去,当前应兑现今年涨幅较大的板块收益,例如券商,电子二三线票,通信二三线票,题材股,涨幅不大的计算机(自主可控,ai,工业互联网),半导体,军工等行业重点公司可以继续持有。中长期来看,随着市场信心的恢复,市场不会重新进入熊市,缓涨中的结构性机会是投资者需要重点关注的?#36739;潁?#26410;来核心机会大概率会出现在科技类优质公司,中小创?#22411;?#21462;得更好的相对收益。

风险提示

1、 美股下跌风险;2、外资流出风险;3、春季复工进度不及预期。

光大证券:理性修复完毕 增配滞涨白马股

三月份将会兑现支撑一季度修复的最后两个逻辑,即贸易摩擦大概率缓和,以及3月5号的两会预?#24179;?#33853;地逆周期调节措施。但与去年年底市场不相信“政策-经济”周期三四阶段不同,在政策由紧转松、中小创?#23548;?#39044;告释放完毕两大逻辑兑现后,市场普遍对于后市抱有过度乐观的预期,“国家牛市”说又在不胫而走,在这?#30452;?#26223;下,后两个逻辑的兑现很难再给予市场足够的向上预期差。与此同时,截止到2月27日,上证综指估值所隐含的?#23548;?#22686;长预期已经修复至6.5%以上,完全填平去年G2双杀造成的估值坑,市场的理性修复阶段宣告结束,短期,需要关注两会这个时间点,和美股波动是否增加。

?#35270;?#24615;预期是人们预期形成的主要方式,市场从来不会在合理?#24674;?#19978;停住,?#35270;?#24615;预期下的超调才是常态,在没有信号去坚决证伪新一轮“国家牛市说”的非理性预期下,线性外推式?#35270;?#24615;预期容易导致乐观因素的自我加强,这既是短期市场可能并没有走到尽头的理由,也是二季度风险的因素。之所以我们坚持“一季度修复,二季度风险,下半年牛市前夕”的看法,更重要的是因为“政策-经济”周期第四阶段的确认,“数据弱、政策松”意味着双杀导致的单边下跌结束了,如果能够承受指数10%左右的调整风险,我们不建议大规模减仓,即便要减,也要确保仓位一定比2018年要重。

在结?#32929;希?#25105;们建议适当减配一季度股价大幅上涨、二季度?#23548;?#22686;速大概率下滑的白?#39057;?#30333;马品种,适度增配医药这类滞涨白马股;两会后,中小创行情将会分化,建议自下而?#20808;?#22686;配?#23548;ㄓ型?#25913;善的标的;考虑到险资尚未大规模入市,建议保持或者适度增配金融地产;理性修复结束后的?#35270;?#24615;预期阶段,周期或有一定反弹,但应逢高减仓。

广发策略:A股投资者结构长期演绎?#36739;?#26377;三

广发策略指出,截至2018年底外资持有A股规模约1.2万亿元,与A股公募基金、保险公司形成三足鼎立之势。考虑到外资长期加速流入趋势?#30740;?#25104;,预计再过1至2年外资将超越保险及公募基金,成为A股最重要的机构投资者。

广发策略预计外资今年难以成为主导A股的力量。外资对A股占?#28909;?#28982;偏低,境内外联动性不足。目前A股入摩不满1年,截至2019年初A股外资持股占比仅为2.4%。今年A股“冰与火之歌”主线明晰,风险偏好修复下估值扩张?#23395;?#20027;导。内资依然是A股的主导力量,外资在大势及风格方面影响均有限。

长期来看,A股投资者结构长期演绎?#36739;?#26377;三:1)A股外资化将?#20013;平?#22806;资将成为A股持股占比最高的单一类别机构投资者,外资难以超越本土机构投资者的合力。境内外股市联动性提高,未来研究A股要更多关注外资和海外股市表现;2)A股指数化?#20013;平?#22806;资及内资被动投资占比均不断提升;3)A股散户化将有所收敛,预?#24179;?#26131;占比从八成降至五成,散户仍是A股重要组成部分。

(来源:安信证券、光大证券、证券时报网)
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金股预测

战绩回顾

股票名称:广生堂
最高涨幅:+61.56%入选日期:2019-06-25

【上榜理由】6月25日【金股预测早间版】推荐广生堂至7月17日累计涨61.56%。

股票代码 股票名称 入选日期 期间涨幅
601066 中信建投 2019-02-25 +33%
600816 安信信托 2019-02-22 +33%
002387 维信诺 2019-02-13 +33%
002870 香山股份 2019-02-25 +21%
600278 东方创业 2019-03-28 +10%
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